Cómo usar WACC en Excel para calcular el costo de capital de la empresa

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Cómo usar WACC en Excel para calcular el costo de capital de la empresa

A la hora de invertir en una empresa, uno de los aspectos más cruciales es determinar el coste del capital. Es crucial comprender la cantidad de dinero que la empresa debe pagar por el capital que recauda. El costo de capital es el precio que paga una empresa para adquirir financiamiento, ya sea mediante la emisión de acciones preferentes, acciones ordinarias o bonos. En este artículo, explicaremos cómo usar WACC en Excel para calcular el costo de capital de la empresa.

1. ¿Qué es WACC?

WACC (costo promedio ponderado de capital) es el promedio ponderado del costo del capital y el costo de la deuda. WACC es una métrica financiera crítica que combina los costos de todas las fuentes de financiamiento que utiliza una empresa para financiar sus operaciones. La fórmula para calcular el WACC es la siguiente:

WACC = (E/V x Re) + ((D/V x Rd) x (1 – Tc))

Dónde:
E = valor de mercado del valor patrimonial de la empresa
D = valor de mercado del valor de la deuda de la empresa
V = mi + re
Re = costo de capital
Rd = costo de la deuda
Tc = tasa de impuesto corporativo

2. Costo de las acciones

Comencemos con el costo del capital, que es el rendimiento que los inversores esperan de una inversión en acciones de la empresa. Uno de los métodos más utilizados para calcular el costo del capital es el modelo de valoración de activos de capital (CAPM). CAPM se utiliza para estimar la tasa requerida de rendimiento de la inversión en capital. La fórmula para CAPM es la siguiente:

Re = Rf + β x (Rm – Rf)

Dónde:
Rf = tasa libre de riesgo
Rm = rendimiento de mercado esperado
β = beta de la acción

Puede encontrar los valores Rf y Rm en varios sitios web financieros, mientras que el valor beta se puede encontrar en los estados financieros de la empresa. Una vez que tenga todos estos valores, conéctelos a la fórmula CAPM para obtener el costo de capital estimado.

3. Costo de la deuda

El costo de la deuda es la tasa de interés que una empresa debe pagar por sus deudas pendientes. Por lo general, el costo de la deuda es más bajo que el costo del capital, ya que los prestamistas tienen prioridad sobre los accionistas si la empresa quiebra. La fórmula para calcular el costo de la deuda es la siguiente:

Rd = (ix (1 – Tc))

Dónde:
i = la tasa de interés nominal
Tc = tasa de impuesto corporativo

Para encontrar la tasa de interés nominal, puede mirar los estados financieros de la empresa o buscar bonos que cotizan en bolsa que tengan características similares a la deuda de la empresa. Una vez que tenga la tasa de interés nominal, multiplíquela por (1 – Tc).

4. Tasa de Impuesto de Sociedades

La tasa del impuesto corporativo juega un papel importante en la determinación del WACC de la empresa. Cuanto menor sea la tasa impositiva, menor será el WACC. Para encontrar la tasa impositiva corporativa, puede consultar los estados financieros de la empresa o investigar la tasa impositiva para la industria de la empresa.

5. Cálculo de WACC en Excel

Ahora, veamos cómo calcular WACC en Excel. Puede utilizar los siguientes pasos:

1. Cree una tabla con los siguientes encabezados: «Fuente de financiación», «Valor de mercado», «Costo de capital» y «Ponderación».
2. Ingrese las diversas fuentes de financiamiento (capital, deuda, etc.) en la columna «Fuente de financiamiento».
3. Ingrese el valor de mercado de las acciones y la deuda en la columna «Valor de mercado».
4. Usando las fórmulas mencionadas anteriormente, calcule el costo del capital y el costo de la deuda y colóquelos en la columna «Costo de capital».
5. Calcule el peso de cada fuente de financiamiento y colóquelo en la columna «Peso».
6. Multiplicar el costo de capital por el peso de cada fuente de financiamiento.
7. Sume estas cifras para obtener el WACC.

6. Conclusión

En conclusión, el WACC es una métrica esencial que los inversores utilizan para evaluar el potencial de una empresa para generar ganancias. Al calcular el WACC, la empresa puede determinar la cantidad de rendimiento que debe generar a partir de las inversiones para satisfacer a los inversores. Es importante tener en cuenta que calcular WACC usted mismo en Excel puede ser un poco complejo y llevar mucho tiempo. Sin embargo, proporciona un análisis más preciso del costo de capital y le brinda más confianza para invertir en la empresa. Siguiendo los pasos proporcionados anteriormente, puede calcular fácilmente WACC en Excel y tomar decisiones de inversión inteligentes.

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