Domine el arte de los cálculos WACC en Excel con estos ejemplos
El costo promedio ponderado de capital o WACC es una medida financiera crítica utilizada por las empresas para determinar el costo total de capital de una empresa. Se utiliza para evaluar el desempeño financiero de la empresa y evaluar la viabilidad de nuevos proyectos. Calcular WACC puede ser complejo, pero con las herramientas adecuadas y el conocimiento de Excel, puede ser pan comido. En este artículo, exploraremos el concepto de WACC, discutiremos cómo calcularlo y brindaremos ejemplos, fórmulas y plantillas para facilitar su trabajo.
1. Entender WACC
WACC es una métrica financiera que representa el costo total de capital para una empresa. Es un promedio ponderado del costo de cada tipo de financiamiento utilizado por la empresa, incluyendo deuda, capital y acciones preferentes. Las ponderaciones de cada fuente de financiamiento se basan en sus valores de mercado relativos. En otras palabras, cuanto mayor sea el valor de mercado de una fuente de financiamiento en particular, mayor será el peso que se le asigne en el cálculo del WACC.
2. La fórmula para el cálculo de WACC
Para calcular el WACC, deberá conocer las proporciones de cada fuente de financiamiento, el costo de cada fuente de financiamiento y la tasa impositiva. La fórmula para WACC es:
WACC = (E/ V x Re) + (D/ V x Rd x (1-T))
dónde:
E = valor de mercado de las acciones de la empresa
D = valor de mercado de la deuda de la empresa
V = valor total de mercado de la empresa (Deuda + Patrimonio)
Re = Costo de capital
Rd = Costo de la deuda
T = Tasa de impuesto
3. Cómo Calcular WACC en Excel
Con Excel, calcular WACC puede ser sencillo, siempre que tenga los datos necesarios. Aquí están los pasos:
Paso 1: Calcular el valor de mercado de cada fuente de financiamiento (deuda y capital)
Paso 2: Calcule el valor de mercado total de la empresa sumando el valor de mercado de la deuda y el capital
Paso 3: Determinar la proporción de cada fuente de financiamiento y calcular sus ponderaciones
Paso 4: Calcular el costo del capital, utilizando la fórmula CAPM o el modelo de descuento de dividendos
Paso 5: Calcule el costo de la deuda, considerando los rendimientos después de impuestos
Paso 6: Calcular la tasa de impuestos
Paso 7: Inserte las variables en la fórmula WACC para obtener el costo de capital promedio ponderado.
4. Ejemplos de cálculo de WACC en Excel
Para ayudar a solidificar estos conceptos, veamos un par de ejemplos de cálculo de WACC en Excel.
Ejemplo 1: suponga que una empresa tiene un valor de mercado de $ 50 millones y está financiada con $ 25 millones en deuda y $ 25 millones en capital. El costo del capital es del 15% y el costo de la deuda es del 8%. Suponga que la tasa impositiva es del 30%.
Paso 1: Calcular el valor de mercado de cada fuente de financiamiento.
Valor de Mercado de la Deuda = $25,000,000
Valor de mercado de acciones = $ 25,000,000
Paso 2: Calcular el valor total de mercado de la empresa.
Valor total de mercado de la empresa = $25 000 000 + $25 000 000 = $50 000 000
Paso 3: Determinar la proporción de cada fuente de financiamiento y calcular sus pesos.
Peso de capital = Valor de mercado de capital / Valor de mercado total de la empresa = $ 25,000,000 / $ 50,000,000 = 0.5
Peso de la deuda = Valor de mercado de la deuda / Valor de mercado total de la empresa = $25 000 000 / $50 000 000 = 0,5
Paso 4: Calcular el costo de capital.
Costo de capital = 15%
Paso 5: Calcular el costo de la deuda.
Costo de la deuda = 8 % x (1 – 30 %) = 5,6 %
Paso 6: Calcular la tasa de impuestos.
Tasa de impuesto = 30%
Paso 7: Inserte las variables en la fórmula WACC para obtener el costo de capital promedio ponderado.
WACC = (0,5 x 15 %) + (0,5 x 5,6 %) = 10,3 %
Ejemplo 2: suponga que una empresa tiene un valor de mercado de $ 100 millones y está financiada con $ 60 millones en deuda y $ 40 millones en capital. El costo del capital es del 18% y el costo de la deuda es del 10%. Suponga que la tasa impositiva es del 25%.
Paso 1: Calcular el valor de mercado de cada fuente de financiamiento.
Valor de Mercado de la Deuda = $60,000,000
Valor de mercado de acciones = $ 40,000,000
Paso 2: Calcular el valor total de mercado de la empresa.
Valor total de mercado de la empresa = $60 000 000 + $40 000 000 = $100 000 000
Paso 3: Determinar la proporción de cada fuente de financiamiento y calcular sus pesos.
Peso de capital = Valor de mercado de capital / Valor de mercado total de la empresa = $ 40,000,000 / $ 100,000,000 = 0.4
Peso de la deuda = Valor de mercado de la deuda / Valor de mercado total de la empresa = $60 000 000 / $100 000 000 = 0,6
Paso 4: Calcular el costo de capital.
Costo de capital = 18%
Paso 5: Calcular el costo de la deuda.
Costo de la deuda = 10 % x (1 – 25 %) = 7,5 %
Paso 6: Calcular la tasa de impuestos.
Tasa de impuesto = 25%
Paso 7: Inserte las variables en la fórmula WACC para obtener el costo de capital promedio ponderado.
WACC = (0,4 x 18 %) + (0,6 x 7,5 %) = 11,1 %
5. Herramientas y plantillas para facilitar los cálculos de WACC en Excel
Excel ofrece una variedad de herramientas y plantillas que pueden ayudar a simplificar los cálculos de WACC. Una plantilla popular es la calculadora WACC, que automatiza la tarea de calcular WACC. Aquí hay una guía simple paso a paso para usar la plantilla:
Paso 1: descargue la plantilla de la calculadora WACC del sitio web de Microsoft.
Paso 2: agregue sus datos a la plantilla, incluidos los valores de mercado de la deuda y el capital, el costo de la deuda y el capital, y la tasa impositiva.
Paso 3: La calculadora generará automáticamente el costo de capital promedio ponderado.
Con una herramienta como la calculadora WACC, puede ahorrar tiempo y asegurarse de que está utilizando cálculos WACC precisos y confiables en Excel.
6. Pensamientos finales
Calcular WACC es una función financiera esencial para las empresas. Al dominar esta métrica financiera y usar herramientas y plantillas de Excel, puede hacer que los cálculos de WACC sean más simples y eficientes. Recuerde seguir la fórmula para WACC y asegúrese de tener datos precisos para incluir en el cálculo. Con la práctica, será un experto en el cálculo de WACC en muy poco tiempo.
